¿Cuándo un stock de crecimiento se convierte en una oportunidad de valor?

Un stock en crecimiento se convierte en una oportunidad de valor cuando cotiza a un múltiplo razonable de las ganancias por acción (EPS) y el valor en libros de la compañía. Si bien invertir en compañías en crecimiento puede ayudar a los inversionistas agresivos a vencer al mercado, el rápido crecimiento de una compañía a menudo tiene un precio en sus acciones, lo que hace difícil distinguir entre una buena oportunidad de compra y un stock sobrevaluado.

Al evaluar el crecimiento de una compañía junto con la valoración de su acción, puede identificar acciones que tienen un alto potencial de apreciación de capital pero que no están sobrevaluados.

Crecimiento Stocks vs. Stock de valor

A pesar de tener perfiles marcadamente diferentes, las acciones de crecimiento y las acciones de valor no representan opuestos, ni son mutuamente excluyentes. Un stock en crecimiento es una acción en una compañía con ganancias e ingresos que están creciendo a un ritmo acelerado.

Debido a que los precios de las acciones a menudo aumentan de acuerdo con las ganancias y los ingresos, los inversionistas gravitan hacia las acciones de crecimiento cuando quieren vencer los rendimientos que ofrece el mercado en general. Las acciones de crecimiento generalmente no pagan dividendos; las empresas de crecimiento prefieren reinvertir las ganancias en sus operaciones para impulsar la expansión en lugar de distribuirlas a los accionistas.

Las acciones de valor cotizan a precios de acciones más bajos en comparación con las acciones de compañías similares con fundamentos similares. El objetivo de la inversión en acciones de valor es identificar compañías fundamentalmente sólidas que el resto del mercado aún no ha descubierto y, por lo tanto, tienen un precio más bajo de lo que deberían. Las acciones de empresas en crecimiento también pueden ser acciones de valor, al igual que las acciones que pagan dividendos de empresas de primera línea maduras. Todo depende de cómo el precio de las acciones se compare con los fundamentos de la empresa.

Cómo valorar las existencias de crecimiento

La forma de determinar si una acción está subvaluada, sobrevalorada o valorada de manera correcta es considerar sus medidas de valoración, especialmente su relación de EPS y precio por libro (P / B). Estas métricas indican si está pagando más, menos o casi lo mismo que invertiría en una empresa con fundamentos similares.

La relación precio-ganancias (P / E) indica a cuántos múltiplos de las EPS de la compañía se cotiza el precio de sus acciones. En general, la relación P / E promedio es de aproximadamente 15. Por lo tanto, si el EPS de una compañía es 2, esperaría que sus acciones cotizaran a $ 30 por acción si la acción se valora moderadamente. Las relaciones P / E promedio varían según la industria. Para determinar qué tan apropiadamente se valora una acción, es más beneficioso comparar la relación P / E con las empresas similares en la misma industria en comparación con los promedios más amplios.

La relación P / B compara el valor de mercado de una empresa con su valor contable. Compara cómo los inversores valoran a una empresa con respecto a lo que realmente vale la empresa desde una perspectiva contable. El valor de mercado se determina multiplicando el precio de la acción de una empresa por el número de acciones ordinarias en circulación. Si una acción se cotiza a $ 20 por acción y la compañía tiene 1 millón de acciones ordinarias en circulación, el valor de mercado de la compañía es de $ 20 millones.

Para determinar el valor en libros, observe el balance general de la compañía y reste el pasivo total de los activos totales. Una forma aún más fácil es mirar el capital de los accionistas, que es lo mismo que el valor contable. Los inversores de valor generalmente quieren ver una relación P / B menor a 3, lo que significa que el valor de mercado de la compañía no es más que el triple de su valor contable.

Para identificar un stock de crecimiento que también sea una buena compra de valor, busque empresas de crecimiento potencial observando los ingresos y el crecimiento de las ganancias año tras año. Si ambos valores están por encima del 20%, probablemente esté buscando una empresa de crecimiento viable. A continuación, lleve a cabo un análisis fundamental como se describe anteriormente y determine cómo se valora cada empresa en función de sus proporciones P / E y P / B. Un stock de crecimiento que también tiene bajas valoraciones representa una buena compra de valor.

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