¿Cuál es el rendimiento actual?

El rendimiento actual es el ingreso anual de una inversión (intereses o dividendos) dividido por el precio actual del valor. Esta medida considera el precio actual de un bono en lugar de su valor nominal.

El rendimiento actual representa el rendimiento que un inversionista esperaría si el propietario compra el bono y lo mantiene durante un año, pero el rendimiento actual no es el rendimiento real que recibe un inversionista si posee un bono hasta el vencimiento.

El rendimiento actual se aplica con mayor frecuencia a las inversiones en bonos, que son títulos que se emiten a un inversionista a un valor nominal (valor nominal) de $ 1,000. Un bono tiene un monto de cupón de interés que se indica en la cara del certificado de bonos, y los bonos se negocian entre los inversores.

Dado que el precio de mercado de un bono cambia, un inversor puede comprar un bono con un descuento (menos del valor nominal) o una prima (más que el valor nominal), y el precio de compra de un bono afecta el rendimiento actual.

Cómo se calcula el rendimiento actual

Si un inversor compra un bono de tasa de cupón del 6% con un descuento de $ 900, el inversor obtiene un ingreso de intereses anual de ($ 1,000 X 6%) o $ 60. El rendimiento actual es ($ 60) / ($ 900) o 6.67%. Los $ 60 en intereses anuales son fijos, independientemente del precio pagado por el bono.

Si, por otro lado, un inversor compra un bono con una prima de $ 1,100, el rendimiento actual es ($ 60) / ($ 1,100), o el 5,45%. El inversor pagó más por el bono premium que paga el mismo monto en dólares de interés, por lo que el rendimiento actual es más bajo.

El rendimiento actual también se puede calcular para las acciones tomando los dividendos recibidos por una acción y dividiendo la cantidad entre el precio de mercado actual de la acción.

Teniendo en cuenta el rendimiento hasta la madurez

El rendimiento hasta el vencimiento (YTM) es el rendimiento total obtenido de un bono, suponiendo que el propietario del bono detente el bono hasta la fecha de vencimiento. Supongamos, por ejemplo, que el bono de tasa de cupón del 6% comprado con un descuento de $ 900 vence en los 10 años. Para calcular la YTM, un inversor debe hacer una suposición sobre una tasa de descuento, de modo que el principal futuro y los pagos de intereses se descuentan al valor presente.

En este ejemplo, el inversor recibe $ 60 en pagos de intereses anuales durante 10 años. Al vencimiento en 10 años, el propietario recibe el valor nominal de $ 1,000 y el inversor reconoce una ganancia de capital de $ 100.

El valor presente de los pagos de intereses y la ganancia de capital se agregan para calcular el YTM del bono. Si el bono se compra con una prima, el cálculo de YTM incluye una pérdida de capital cuando el bono vence a su valor nominal.

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