La tecnología no se recuperará hasta que lo hagan las semis, lo cual es poco probable en 2018: Paul Meeks

Ahora que el mercado alcista de casi una década ha terminado oficialmente, muchos de los mejores actores de los últimos años están siendo los más afectados por la serie de ventas del 2018. Fuera de la industria tecnológica derrotada, las acciones de semiconductores han luchado particularmente. Las notas negativas de un número creciente de osos callejeros sugieren que el deterioro de los fundamentos del mercado y otros vientos en contra específicos del sector se unirán a una corriente descendente más amplia del mercado, lo que señala tiempos más difíciles para los fabricantes de chips.

Fabricantes de chips en medio de la corrección de inventario
En una entrevista con "Trading Nation" de CNBC el miércoles, el observador del mercado Paul Meeks, quien dirigió el mayor fondo de tecnología del mundo para Merrill Lynch durante el auge de las punto com y el posterior colapso, indicó que el Nasdaq podría demorar meses para recuperar su fuerza.

Meeks indica que la actual corrección que pesa sobre los nombres de tecnología probablemente se acelerará, impulsada en gran medida por las pérdidas continuas para los fabricantes de chips.

"Los semiconductores, por ser una parte tan importante del sector tecnológico, afectan a todo el shebang. En realidad creo que es lo más importante", dijo Meeks. "En este momento, estamos en medio de lo que llamamos una corrección de inventario. Eso significa que no solo hay demasiados chips en los propios proveedores, sino en sus clientes".

Las acciones de semiconductores comenzaron su caída antes de que el mercado más amplio este año. Mientras que el SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) subió un modesto 1.1% en los últimos seis meses, el iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) y el VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) cayeron un 10.7% y un 11.5%, respectivamente.

'Posición extra grande en efectivo' hasta que las Semis ofrezcan una nueva orientación en unos pocos meses
"Tengo una posición de efectivo extra grande en este momento", dijo. "Mantengo el polvo seco. No estoy convencido de que estemos cerca del fondo en estos [semi] nombres".

Dado que las existencias de chips ya han reportado sus resultados trimestrales más recientes, Meeks dice que los inversores tendrán que esperar hasta el año nuevo para obtener una mayor claridad sobre el sector.

"Por lo tanto, no podemos ver la línea de inventario en estos balances por otros quizás 90 días", dijo. Como resultado, recomienda mantenerse al margen hasta recibir más orientación para los fabricantes de chips.

En general, Meeks considera la venta masiva de Nasdaq como en su sexta o séptima entrada, con una recuperación total que no está en la tienda hasta por lo menos el final de 2018. Sin embargo, a pesar de los problemas a corto plazo, el inversor a largo plazo está pronosticando un rally importante en tecnología en 2019, lo que indica que los nombres de los semiconductores podrían aumentar "doble y triple" de los niveles actuales.

"El mayor llamado en tecnología será el giro de los semiconductores. Las personas que lo hagan bien en 2019 van a ganar mucho dinero", agregó.

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