¿Cómo usar un punto de referencia para evaluar una cartera?

Un punto de referencia es un estándar o medida que se usa para comparar la asignación, el riesgo y el rendimiento de una cartera determinada. La comparación puede ser para casi cualquier período. ¿Qué hay en un punto de referencia? Los puntos de referencia generalmente incluyen índices no administrados, fondos cotizados en bolsa (ETF) o categorías de fondos mutuos para representar las diversas clases de activos de inversión, en lugar de inversiones individuales.

Riesgo

Para ayudar a administrar el riesgo, la mayoría de las personas invierte en una cartera diversificada que incluye numerosas clases de activos, que incluyen acciones de EE. UU., Acciones y bonos no estadounidenses. Por lo tanto, si un punto de referencia proporcionará una comparación significativa, también debería estar similarmente diversificado. Sin embargo, muchas personas persisten en comparar el rendimiento de una cartera diversificada con una sola clase o índice de activos.

El riesgo incluye tanto la variabilidad como la volatilidad. La volatilidad se mide por el tamaño del cambio en el valor de la cartera. Las inversiones, por ejemplo, los productos que tienen movimientos más grandes hacia arriba y hacia abajo en valor, aumentan la volatilidad. La variabilidad mide la frecuencia del cambio en el valor. Cuanta más variabilidad, mayor es el riesgo.

Medidas de riesgo

Se utilizan varias medidas para evaluar el riesgo y la recompensa de la cartera, incluida la desviación estándar, la relación Beta y Sharpe.

La desviación estándar es una medida estadística de la volatilidad. Una desviación estándar más alta indica más volatilidad y mayor riesgo.

Beta se utiliza para medir la volatilidad frente a un punto de referencia. Por ejemplo, se espera que un portafolio con una beta de 1.2 se mueva un 120%, hacia arriba o hacia abajo, por cada cambio en el índice de referencia. Se esperaría que un portafolio con una beta más baja tenga menos movimiento hacia arriba y hacia abajo que el índice de referencia.

La relación de Sharpe es una medida ampliamente utilizada de rendimiento ajustado al riesgo. El índice de Sharpe es el rendimiento promedio obtenido en exceso de una inversión libre de riesgo.

Portafolio vs. Punto de referencia

Una vez que haya establecido su perfil de riesgo y establecido un punto de referencia apropiado, deberá construir una cartera seleccionando inversiones-acciones individuales, bonos, ETF o fondos mutuos, y asignándolos a las diversas clases de activos. Por ejemplo, 15% en acciones no estadounidenses y 25% en bonos corporativos con grado de inversión.

 

El riesgo se mide al comparar Beta y la desviación estándar.

Si tiene un portafolio existente, puede compararlo con varios puntos de referencia para evaluar el riesgo y el rendimiento.

En función de las medidas contra el índice de referencia (¿está asumiendo demasiado o muy poco riesgo, etc.?), Es posible que deba realizar cambios en su cartera que incluyan el reemplazo de inversiones, agregar clases de activos para proporcionar una mayor diversificación y / o ajustar su asignación general de activos. .

Conclusiones

Invertir se trata de administrar el riesgo. En general, una cartera con más riesgo también debería ofrecer el potencial de un mayor rendimiento a largo plazo. El objetivo es construir una cartera diversificada que coincida con su perfil de riesgo y que proporcione un rendimiento favorable ajustado al riesgo, medido por la relación de Sharpe.

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